台积电澄清“断供”传闻，相关股票大跌

近日，有关台积电将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应7nm及更先进工艺芯片的消息引起了广泛关注。据悉，台积电已向其中国大陆AI芯片客户发出正式通知，自11月11日起暂停供应相关产品。对此，台积电方面表示不予置评，但并未直接否认。

此次事件影响深远，涉及的先进制程工艺芯片包括AI、CPU、GPU、NPU/DPU、服务器芯片、Chiplet产品、自动驾驶芯片、FPGA、手机/电脑消费级芯片等，涉及订单量巨大。同时，部分头部AI芯片厂商正在与台积电协商后续审查规则。

受此消息影响，AI芯片行业龙头股寒武纪和地平线机器人-W等公司股价出现大幅波动。其中，寒武纪午后股价跳水，收盘下跌9.45%，最新市值为1799亿元；地平线机器人-W下跌2.69%，至4.7港元/股，总市值612.4亿港元。与此同时，国内芯片产业链中的中芯国际、中科曙光、北方华创等龙头企业股价则出现上涨。

台积电是全球最大的晶圆代工厂商，占据全球芯片代工市场超过50%的份额，7nm及以下先进制程芯片制造领域份额更是高达90%以上。然而，中国客户仅占其总营收的11%，美国客户占比高达65%。因此，此次“断供”事件对台积电影响不大。

台积电业绩报告显示，2024年前三季度，公司营收7596.9亿新台币，同比增长39%，归母净利润为3252.6亿新台币，同比增长54.2%。其中，7nm及以下先进制程芯片的营收占比高达69%，成为台积电业绩增长的主要动力。

对于AI芯片需求放缓的情况，台积电10月销售额同比增长29.2%，但环比增长24.8%，增速有所放缓。分析师预计，台积电未来销售额增长将低于预期。

目前，美国政府对华AI、芯片、量子计算等先进技术限制力度加大，英伟达A100/H100、英特尔Gaudi、AMD MI300/MI325等先进AI芯片已对中国市场实施现售或禁售。此外，美国财政部发布的《关于在特定国家的国家安全技术和产品领域进行美国投资的规定》也对中国资本实体进行限制和审查。

面对这一形势，中国AI芯片设计公司面临一定的压力。尽管三星电子、中芯国际等企业可成为代工选择，但三星良率不高、芯片散热不佳等问题依然存在，技术和地缘政治风险不容忽视。

值得注意的是，美国总统特朗普即将入主白宫，预计将对华半导体制裁范围进一步扩大，以对抗中国科技进步。中国外交部和商务部对此表示反对，强调反对将经贸科技问题政治化、武器化，并将采取必要措施维护中国企业合法权益。